美国难道是不想治理通胀吗？

　　美国难道是不想治理通胀吗？其实旧经济要转变，是得付出点代价的。经济下行可不是咱们想的，调调财政政策、货币政策，放点水就能解决的事儿。

　　你看，人类历史上每次经济复苏，财富分配都会变。有人在调整中丢了份额，就有人在新领域得到好处。咱们也一样，最近一系列会议和文件都在传达一个信号：经济转型，这次可是来真的了，有得就有失，改革过程肯定会有阵痛。

　　要弄明白转型的根本逻辑，就得先看清当前经济的核心矛盾。当靠债务推动的增长模式走到头了，传统的老路就得翻新。今年经济工作的关键就是消费和反内卷。表面上看，政策是想通过去产能、抬物价来刺激消费，人为制造点通胀，缓解通缩压力，但其实背后是想重新分配社会财富。

　　以前咱们经济发展快，靠的是债务驱动，政府加杠杆搞基建，企业加杠杆扩大生产，老百姓加杠杆买房。这办法能让我们短时间从无到有，把经济蛋糕快速做大，可问题也很明显，就是后面没劲儿了。等债务到顶了，经济效率自然就降下来了，不是不能加杠杆，是加了也没多大好处了。

　　而且当个体经济和社会经济发展到一定程度，像车、家电这些基础消费早就不是啥稀罕东西了，物以稀为贵嘛，大家都懂。这就说明，咱们过去几十年追求的解决刚需目标基本实现了。刚需没了，那些靠刚需的生产活动就没啥价值了。这种情况不是咱们独有的，上世纪30年代的美国，90年代的日本都碰到过。

　　当时美国通过国家工业复兴法直接插手市场，给底层发补贴刺激消费。日本呢，长期搞低利率甚至负利率，印钱想把消费唤醒，说白了就是给底层发钱刺激消费。但咱们不一样，2024年到现在，咱们放的水都流到地方政府去还债，还有搞高新产业扩建和大基建上了。为啥呢？

　　因为国家想先立后破，先完成产业升级，把那些落后、没效率的产能，还有没价值的小个体、小企业淘汰掉，让这些人去服务业，打造更高效的经济体。

　　一方面，城投平台有好多地方隐性债务。另一方面，新能源、半导体、AI这些高新产业是未来的增长关键，得集中资源突破技术瓶颈。等产业转型和社会承受能力能对上了，才是给底层放水、开始搞通胀的时候。哪个大经济体没能力用通胀拉经济啊，不用只是因为时候还没到。

　　你看现在的消费券、以旧换新，好处都在生产端，谁能入库，谁就有资源优势。要不然大范围的刺激政策怎么都往信贷刺激上靠呢，就是鼓励大家借钱消费。

　　不过一时借钱一时爽，都违约不就跟都不违约一样嘛，别小看个人负债无限责任这个设计。政策层面能延续以前的发展策略，但市场可不行，生产的东西多了得有人买。

　　一部分靠欧美这些全球消费市场，国内刚好经历了一个挖居民财富的阶段。从杠杆率看，老百姓都开始自己减少杠杆了，就是少投资、少消费，多存点钱避险，大家都怕像90年代日本房奴那样，本来有钱，一下就资不抵债，妻离子散，流落街头。

　　所以消费越不行，内卷就越厉害，大家都想多干活。你看咱们的劳动时间都快成世界第一了，国内通缩也越来越严重。在老百姓的资产负债表没修复好之前，可不敢搞大通胀，自己都不想借钱消费，还咋指望别人花钱给你创造收入呢？

　　所以得先完成产业升级，再搞通胀、发钱，解决民生问题，一步一步来。没产业支撑，消费就只是买点基本生活品，没收入保障就搞通胀，那肯定乱套。